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2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十四】

时间:2020年01月03号,星期五  来源:互联网整理  作者:匿名  TAG:

【 资讯政策 - 证券从业考试备考辅导 】

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2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十四】

  考点3:金融市场的重要性及分类

  (一)促进储蓄一投资转化

  (二)优化资源配置

  (三)反映经济状态——“晴雨表”

  (四)宏观调控

  分类:根据不同的分类标准,可以将金融市场分成不同的子市场。

  常见的分类标准主要有以下几种:

  (—)按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场

  (二)按交易工具分为债权市场和权益市场

  (三)按照发行流通性质分为一级市场和二级市场

  (四)按组织方式分为交易所市场和场外交易市场

  (五)按交割方式分为现货市场和衍生品市场

  (六)按金融资产的种类分为证券市场和非证券金融市场

  (七)按辐射地域分为国际金融市场和国内金融市场

  2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【二】

  考点2:直接融资与间接融资

  根据资金从资金盈余方流动到资金短缺方的不同方式加以区分,融资活动可分为直接融资和间接融资两种基本方式。

  (一)直接融资

  1.直接融资的定义

  直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议,或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券,将货币资金提供给需求单位使用。

  2.直接融资的特点

  (1)直接性。(2)分散性。(3)融资的信誉有较大的差异性。(4)部分融资方式具有不可逆性。(5)融资者有相对较强的自主性。

  3.直接融资的方式

  常见的直接融资方式有股票市场融资、债券市场融资、风险投资融资、商业信用融资、民间借贷等。证券市场融资属于典型的直接融资。

  (1)股票市场融资。(2)债券市场融资。(3)风险投资融资。(4)商业信用融资。

  除此之外,民间借贷也是直接融资的一种。民间借贷是公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的资金融通活动。

  以上直接融资方式均需要借助一定的金融工具,以及其他各种形式的借据或者债务凭证。

  4.直接融资对金融市场的影响

  第一,直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系风险和分布情况。

  第二,直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配。

  第三,通过市场主体充分博弈直接进行交易,更有利于合理引导资源配置,发挥市场筛选作用。

  (二)间接融资

  1.间接融资的定义

  间接融资主要代表机构是商业银行,主要通过存款形式,或购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券。

  2.间接融资的特点

  (1)资金获得的间接性。(2)融资的相对集中性。(3)融资信誉的差异性相对较小。(4)全部具有可逆性(即可返还性)。(5)融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中。

  3.间接融资的方式

  常见的间接融资方式包括:①银行信用融资②消费信用融资③租赁融资等

  (三)直接融资与间接融资的区别

  区别是看资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系。

  一般认为,直接融资活动从时间上早于间接融资。

  直接融资和间接融资的比例关系,既反映一国的金融结构,也反映一国中两种金融组织方式对实体经济的支持和贡献程度。

  2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【三】

  考点1:金融市场的概念与功能

  (一)金融市场的概念

  与产品市场不同,金融市场是要素市场的一种。以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。现代金融市场往往是无形的市场。

  (二)金融市场的功能

  金融市场有以下五大功能。

  1.资金融通

  2.价格发现

  供求双方的相互作用决定了交易资产的价格,价格反过来又为潜在的市场参与者提供了信号。

  3.提供流动性

  4.风险管理

  金融市场的一个重要功能就是通过保险、对冲交易等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理、防范和化解。

  5.降低搜寻成本和信息成本

  金融市场能够降低搜寻成本和信息成本两种交易成本。搜寻成本有显性成本与隐性成本。信息成本是那些与评估金融资产投资特点有关的成本,评估就是寻找到与期望产生现金流的数量与可能性的金融资产。

  在一个有效的市场当中,价格反映了所有市场参与者所能捜集到的信息总和。

  2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【四】

  考点57:证券投资基金的概念与特点

  (一)证券投资基金的概念

  投资基金是指通过向投资者募集资金,形成独立基金财产,由专业投资机构(基金管理人)进行基金投资与管理,由基金托管人进行资产托管,由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的一种集合投资方式。

  (二)证券投资基金的特点

  1.集合理财、专业管理

  2.组合投资、分散风险

  3.利益共享、风险共担

  4.严格监管、信息透明

  5.独立托管、保障安全

  (三)证券投资基金与股票、债券的区别

  1.反映的经济关系不同

  2.筹集资金的投向不同

  3.收益风险水平不同

  2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【五】

  考点58:证券投资基金的分类

  (一)按基金的组织形式划分,可分为契约型基金和公司型基金

  契约型基金与公司型基金的区别:

  一是资金的性质不同。

  二是投资者的地位不同。

  三是基金的营运依据不同。

  目前我国的基金全部是契约型基金。

  (二)按基金运作方式划分,可分为封闭式基金和开放式基金等类型

  封闭式基金与开放式基金主要有以下区别:

  1.期限不同

  2.发行规模限制不同

  3.基金份额交易方式不同

  4.价格形成方式不同5.激励约束机制与投资策略不同

  (三)按基金的投资标的划分,可分为股票基金、债券基金、混合型基金、货币市场基金等

  1.股票基金

  2.债券基金

  3.混合型基金

  4.货币市场基金

  (四)按基金的投资理念划分,可分为主动型基金和被动型基金

  (五)按基金的募集方式划分,可分为公募基金和私募基金

  (六)特殊类型基金

  1.交易所交易基金(ETF)

  2.上市开放式基金

  3.保本基金与避险策略基金

  4.分级基金

  5.基金中基金(FOF)

  6.伞形基金

  2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【六】

  考点59:证券投资基金的起源与发展

  (一)证券投资基金的起源与发展历程

  第一个投资基金能够诞生于荷兰。

  19世纪90年代初,美国有了首只封闭式基金。

  1924年由200多位哈佛大学教授出资5万美元在波士顿设立的“马萨诸塞投资信托基金”是世界上第一只开放式基金。

  1993年首只ETF基金在美国发行。

  (二)全球证券投资基金业发展概况

  美国开放式基金资产占全球基金总资产的45%,是全球第一大基金市场。而我国已位居全球十大基金市场之列。

  (三)证券投资基金在我国的发展

  证券投资基金在我国的发展可分为四个阶段。

  1.早期探索阶段(1990〜1997年)

  1992年6月,深圳市设立了国内最早的封闭式基金——天骥基金。

  1992年11月,我国首家在证券交易所上市交易的投资基金——淄博乡镇企业投资基金。

  2.试点发展阶段(1998〜2003年)

  1998年3月27日,南方基金管理公司与国泰基金管理公司分别发起设立规模均为20亿元的两只封闭式基金——基金开元与基金金泰,由此拉开了中国证券投资基金业发展的序幕。

  2001年9月我国第一只开放式基金——华安创新诞生;2003年12月首只货币市场基金诞生。

  3.创新发展阶段(2004〜2019年)

  这一阶段,基金产品创新层出不穷,先后出现了上市开放式基金(LOF)(2004年10月)、ETF基金(2004年12月),分级基金(2007年7月)、QDII基金(2007年9月)等主要基金创新品种。

  4.规范发展阶段(2019年至今)

  修订后的《证券投资基金法》颁布并于2019年6月1日正式实施。

  2015年7月,内地与香港开启基金互认。

  2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【七】

  考点60:证券投资基金的运作

  (一)基金运作概述

  基金的运作包括基金的募集、基金投资管理、基金资产托管、基金份额的登记与交易、基金资产的估值与会计核算、基金的信息披露以及其他相关环节。

  (二)证券投资基金的运作关系

  基金投资者、基金管理人与基金托管人是基金的主要当事人,基金市场上的各类中介服务机构通过自己的专业服务参与基金市场,监管机构则对基金市场上的各类参与主体实施全面监管。

  (三)基金的投资管理

  基金投资管理在基金运作中处于核心作用,其他活动都围绕和服务于这一核心活动。

  1.基金投资管理过程

  (1)研究部门提供研究报告。

  (2)投资决策委员会决定基金总体投资计划。

  (3)基金经理拟订投资组合具体方案。

  (4)交易部门依据基金经理的投资指令执行交易。

  2.基金投资风险管理

  (1)外部风险。将外部风险划分为系统性风险和非系统性风险。

  (2)内部风险。内部风险多属于非系统性风险,通过采取针对性的措施,内部风险大多能够得到有效的控制。

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  2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【四】


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